中信建投研报指出，1）国内电网投资：①特高压需求下半年展望合手续开释，且开发徐徐参加录用期，终端事迹，展望特高压确立将进一步提速；②二季度网内招标彰着好于一季度，国网第三批输变电招标起量。2）出海产业链：①群众新动力装机增长；②电网升级校阅/确立；③制造业回流/数据中心等用户侧增量，国外需求将合手续向好（变压器等出口增速超20%）。供给侧，举座供需偏紧；铜价短期高涨导致部分一次开发公司盈利短期承压，对高压开关（铜占比拟少）、出口变压器（用铝更多）影响稍弱。电力开发板块也曾是电新行业中基本面最为笃定的所在，提议络续保合手较高的成立比例。

　　中信建投 | 景气合手续，关心半年报事迹终端——电力开刊行业6月月报

　　1）国内电网投资：①特高压需求下半年展望合手续开释，且开发徐徐参加录用期，终端事迹，展望特高压确立将进一步提速；②Q2网内招标彰着好于Q1，国网第三批输变电招标起量。2）出海产业链：①群众新动力装机增长；②电网升级校阅/确立；③制造业回流/数据中心等用户侧增量，国外需求将合手续向好（变压器等出口增速超20%）；供给侧，举座供需偏紧；铜价短期高涨导致部分一次开发公司盈利短期承压，万生优配，万生在线配资，万生正规炒股配资公司，万生优配app下载官网对高压开关（铜占比拟少）、出口变压器（用铝更多）影响稍弱。电力开发板块也曾是电新行业中基本面最为笃定的所在，提议络续保合手较高成立比例。

　　网内：多项战术强化特高压确立笃定性，Q2网内招标已有彰着放量。1）特高压确立笃定性合手续增强。①Q2多部委出台多项伏击战术，合手续强化输电通说念确立的笃定性。国网线路了十余条储备的特高压状貌，展望特高压确立将进一步提速。②新动力配套的网内状貌数目稠密，展望电网投资将在十四五至十五五时刻保合手较高水平。2）催化点：Q2招标已有彰着放量，后续关心中枢公司中标，以及特高压&柔直招标鼓舞节拍。3）选股策略：网内中枢公司估值位于中上水平，关心部分被低估的中枢标的；以及增量点较多且订单终端度高的头部企业。

　　国外：合手续重心看好出海产业链。国外需求繁荣，2024出口展望延续高增趋势。1）变压器出口：群众新动力装机增长+电网升级校阅/确立+制造业回流/数据中心等用户侧增量，国外需求将合手续向好；总体供需偏紧。电力有关的变压器（约16kVA以上）往年出口限度约在百亿元傍边；2024年1-4月累计出口已超80亿元，同比高增50%以上，延续了高增趋势。2）电表出口：群众电网智能化的大布景下，电表出口举座上行。展望2024年变压器&电表国外需求合手续向好。3）选股策略：出海公司估值位于中上水平，关心后续订单/事迹终端情况，公司业务/新阛阓的冲突，家具横向拓展情况。