华安证券股份有限公司张志邦，牛义杰近期对尚太科技进行究诘并发布了究诘敷陈《负极出货清醒增长，加速立异居品迭代》，本敷陈对尚太科技给出买入评级，刻下股价为44.72元。

尚太科技(001301)

主要不雅点：

功绩

公司发布2023年年报和2024年一季报。公司23年完了营收43.91亿元，同比-8.18%；完了归母净利润7.23亿元，同比-43.94%，扣非归母净利润为7.13亿元，同比-44.34%。其中23年Q4完了营收12.20亿元，同环比-2.07%/+1.29%；完了归母净利润1.55亿元，同比-36.28%，环比-5.24%，完了扣非归母净利润1.62亿元，同比-33.10%，环比+0.87%。24Q1公司完了营收8.61亿元，同比-9.58%，环比-29.40%；完了归母净利润1.49亿元，同比-35.48%，环比-3.95%，完了扣非归母净利润1.43亿元，同比-35.16%，环比-11.75%。功绩适合商场预期。

负极居品销量清醒增长，盈利短期承压

2023年公司锂电负极业求完了营收37.36亿元，同比-11.01%，主要系行业竞争加重，万生优配，万生在线配资，万生正规炒股配资公司，万生优配app下载官网居品价钱下落所致；公司23年负极居品销售量为14.1万吨，同增31.5%。凭据年报，公司负极业务毛利率为27.16%，同比-16.44pct，主要系公司居品价钱下落幅度朝上成本下落幅度所致。

加速立异居品迭代，主动进行产能疏浚

公司开导的多款具备高容量、高倍率、长轮回寿命、高安全性的新一代负极材料完了批量销售，并连忙占据商场，完了了对过往居品的迭代。在行业企业握续产能扩展，大批跨界成本涌入的情况下，负极材料行业出现结构性产能富余，公司主动进行产能疏浚，将里城说念基地进行停产和蜕变，在石家庄朦胧县运转“年产10万吨锂电板负极材料一体假名堂”，罗致最新的坐褥确立和工艺，该名堂已于2024年2月开工。

投资提议

咱们瞻望2024-2026年公司归母净利润分离为7.17/9.70/12.46亿元，对应PE16、11、9倍，初度隐敝，赐与“买入”评级。

风险领导新动力车需求不足预期；下流商场增速不足预期；原材料价钱大幅高涨；行业竞争加重；客户拓展不足预期等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，民生证券邓永康究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年预测准确度均值为79.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.32亿，凭据现价换算的预测PE为15.91。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增握评级4家；畴前90天内机构主见均价为61.63。